低空经济蓄势待飞，eVTOL行业期待更多“飞”的伙伴

摘要： eVTOL产业、飞行汽车、智慧航空、未来交通eVTOL行业蓬勃发展，飞行汽车等智能飞行器逐渐进入大众视野，改变未来交通格局。 亿航智能等公司推出的新飞机备受关注，成为引领未来交通...

eVTOL产业、飞行汽车、智慧航空、未来交通

eVTOL行业蓬勃发展，飞行汽车等智能飞行器逐渐进入大众视野，改变未来交通格局。 亿航智能等公司推出的新飞机备受关注，成为引领未来交通发展的中流砥柱。

小众的eVTOL（Electric Vertical Take-off and Landing，即电动垂直起降飞机）正以势不可挡的势头进入公众视野。

3月8日，小鹏回天的“航行者X2”飞行汽车首次飞越广州CBD上空。 上月底，凤凰航空一架“盛世龙”电动垂直起降飞机从深圳蛇口航站楼起飞，20分钟后顺利降落在珠海九洲港航站楼。 “空中的士”、“20分钟”等关键词迅速传播开来。

此前，亿航智能宣布其EH216-S无人有人机系统国内官方指导价为每架239万元。 “目前，我们正在按计划继续推进EH216-S的商业运营，从低空旅游应用场景出发，在合法合规的情况下稳步推进商业运营。” 亿航智能副总裁何天星告诉证券时报记者。

eVTOL 行业似乎正在从产品叙事转向商业叙事。 与此同时，行业正经历政策面的密集催化。

在业内人士看来，eVTOL新赛道充满想象空间，但OEM（原始设备制造商）首先要在产品能力和融资能力方面证明自己。 对于未来，飞上天空只是起点。 要实现正常运营，需要更多的合作伙伴共建生态链。

产业与资本的共振

风向吹到哪里，市场往往最先感受到。

在2021年初与投资者的对话中，民航行业资深顾问于占福分享了当时的观察：“目前，全球城市空中交通（UAM）概念下出现了新的细分概念。 eVTOL ，这两个术语现在几乎处于高度孪生的状态，eVTOL甚至有取代UAM的趋势。从技术上来说，这确实是一个非常重要的场景和方向。”

于占福从2018年开始关注eVTOL领域，并受投资方委托协调一些项目。 当时，全球已有多家公司在UAM领域进行布局。 到2021年，越来越多的中国企业将从不同角度参与其中。 “从目前的情况来看，eVTOL确实相当具有开创性，某种程度上，科幻场景已经成为现实。” 于占福最新接受记者采访时表示。

3月5日，沃兰特航空获得1亿元A轮融资。 本轮融资由鼎晖百富、自贡创发领投，老股东青松基金、庚鑫资本跟投。 该公司最新估值达到50亿。 这家eVTOL公司成立于2021年6月，同年7月完成数百万美元种子轮融资，由“雷军集团”顺为资本领投。

IT橙子数据显示，2023年，eVTOL领域共发生8起投融资事件，标的公司估值均达到亿元级别。

不仅是科技创新企业，传统制造业巨头——大型飞机、汽车制造商也积极投入低空经济研发阵营。

记者从广汽集团获悉，根据最新规划，广汽集团将于2025年启动飞行汽车示范运营，在广东省内两到三个城市实现“多站点-地面运输-空运”全链条—— 2027年港澳大湾区。立体智慧出行服务。 2023年，广汽飞行汽车GOVE将实现全球首飞，目前已进行300多次飞行验证。 先后与工信部电子五院、亿航智能、广州开发区等多家企业和机构达成战略合作，共同打造低空经济市场。

进入2024年，eVTOL在二级市场也逐渐升温。 今年以来，A股公司万丰奥威的股价已悄然上涨近一倍。 2月4日，万丰奥威旗下万丰飞机与某全球知名主机厂中国总部达成战略合作意向。 双方签署合资公司，在eVTOL领域建立深度合作。

对于eVTOL全球供给端现状，万丰奥威介绍，截至2023年，全球已有800多家企业或机构正在研发eVTOL产品，加速行业​​发展。

制造门槛和适航试验

“EVTOL 本质上是一架飞机。” 一位从事eVTOL产业链的A股公司相关负责人告诉记者，“为了方便理解，可以将eVTOL代入直升机。直升机对起飞和降落点要求严格，噪音也比较大。” eVTOL也是如此，它是空中点对点飞行，不需要跑道，但起降条件要低很多，面积小，噪音也低。另外，eVTOL采用纯电力驱动，比直升机更加低碳环保。”

当然，eVTOL也有其自身的局限性。 它的尺寸较小，重量较轻，并且射程相对较短。 另外，由于设备较轻，抗风能力相对较弱，无法像直升机那样挑战大风大浪的环境，比如执行运输海上石油平台等任务。

于占福还告诉记者，eVTOL产品非常注重模块化设计，力求结构简单。 其部分技术难点与电动汽车相同，都在于电机、电控、电池三大电气系统。 此外，作为一款全新的飞机，它自然面临着满载飞行时必须解决的严格安全问题，以及最终的经济影响。 益处。 “如果我们用经典意义上的制造门槛来看，eVTOL相对于直升机的结构特点会消除一些结构复杂性，从而带来制造上的便利。”

不过，即使研发和制造环节都通过了，扎根航空业的eVTOL仍然要克服最难的关卡——获得认证。 这也是民用航空器合法商业运营的前提。

民用飞机的适航需要“三大通行证”——型号合格证TC（Type Certificate）、生产许可证PC（Production Certificate）和单机适航合格证AC（Aircraft Certificate）。 其中TC是用于证明民用航空产品设计符合相应适航规定的证书。 也是“三证”中最难攻克的。 用业内人士的话说，“剩下的两个证书从工艺上来说缺一不可，但技术难度却相差甚远”。

2023年10月，亿航EH216-S TC获批，获得eVTOL行业全球首张TC证书，并于12月获得AC批准。

自向中国民航局提交申请以来，亿航智能从0到1的认证过程历时三年。 除了里程碑意义外，更大的价值在于，亿航智能通过其真实的飞行认证流程，在新的硬件系统eVTOL上推动了中国民航局的适航认证标准。

“在中国民航局‘试点先行、评审运行结合’的指导方针下，亿航EH216-S近两年来在国内多个城市开展了低空旅游场景的试运行，并取得了良好的效果。完成安全运行试飞1万余次。 “在此过程中，我们培养了一支训练有素的专业运营团队，开发了数字化城市空中交通运营管理和服务平台，积累了丰富、可行、可复制的试运营经验。”何天星告诉记者。

从行业趋势来看，小鹏汽车的分体式飞行汽车“陆地航母”将于今年第四季度开始预购，并于2025年第四季度交付。沃飞长空、风飞等国内整车厂的eVTOL项目、沃兰特、实德科技、御风未来均已进入适航审定阶段。

海外厂商如Joby、Archer、Lilium等也有相对成熟的产品并已获得运营订单，目前正在加速产品认证。

记者注意到，3月8日，FAA（美国联邦航空管理局）发布了关于乔比JAS4-1五座倾转旋翼电动垂直起降飞机特殊适航条件的正式文件，并于4月8日生效。 FAA 颁发的 eVTOL 特殊适航条件。 这也意味着乔比取证之旅的“考试大纲”已经明确。

政策及场景支持

近年来，eVTOL成为国内低空经济领域最亮眼的板块。 无论是产品升级路径还是政策支持，过去六个月行业出现了诸多突破性进展。

除了前述亿航在认证方面取得的突破外，多位受访嘉宾都强调，去年中央经济工作会议将低空经济列为战略性新兴产业，极大助推了电动垂直起降产业的发展。

2023年12月，中央经济工作会议提出“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业，开辟未来产业新赛道”。 首次将“低空经济”定义为战略性新兴产业。 随后，地方层面积极跟进，十多个省份在2024年工作报告中提到要积极探索发展低空经济。

一些先行城市已经出现，例如深圳。 2023年12月和2024年1月，深圳先后出台《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》和《深圳经济特区低空经济产业促进条例》两份重大文件，推动发展低空经济。

“在商业运营方面，越来越多的地方从低空观光场景开始推广eVTOL的运营和应用。广州、深圳、合肥等城市都与亿航智能合作，在当地地标附近提供服务推进运营试点，推进低空基础设施建设。 贺天行介绍道。

从低空经济的定义出发，低空通常是指距正下方地面垂直距离小于1000米的空域，根据不同地区特点和实际需要可延伸至3000米以内。 电动垂直起降飞机、直升机、小型飞机以及各类无人机是低空经济的重要载体。

eVTOL作为低空经济的重要载体之一，市场空间大吗？ 场景就是需求。 从近期各大电动垂直起降公司的试飞情况来看，目前的目标场景主要集中在低空旅游服务和城市航空出行。

于占福表示，eVTOL潜在的应用场景有3个：一是物理半径较小的低空旅游场景； 二是特定地理环境（如山谷、海峡）的快速运输； 三是二级航空公司为客户提供便捷高效的出行接驳服务。 “两舱乘客对时间非常敏感。 如果在大型枢纽国际机场，eVTOL的起降点可以放在机场停机坪附近或者专业公务机航站楼附近，应用场景的频率可能会非常高。 ”于占福说道。

A股产业链企业日趋活跃

“目前，eVTOL行业迎来了自上而下的政策推进。eVTOL可以帮助解决城市交通和出勤的效率问题。我认为它有很大的潜力，而不仅仅是短期的市场炒作。” 上述上市公司人士表示。

东北证券研报分析，eVTOL产业基础良好，整机供应链可与航空、电动汽车产业链复用。 上游为核心子系统供应商，包括能源系统、动力系统、飞控系统、通信系统、导航系统、机身等； 中游是众多的eVTOL整机制造企业； 产业链下游包括地面基础设施和运营基础。 设施、低空公共航线、UAM空中交通管制系统及相应的运营公司。

A股市场上，围绕以eVTOL为代表的低空经济，产业链上市公司日趋活跃。

以飞机制造端为例，万丰奥威3月9日表示，公司在eVTOL领域深耕多年，积累了丰富的技术经验。 公司与合作伙伴在eVTOL领域的战略合作将加速落地进程。

商洛电子3月6日在互动平台介绍，该公司参股的伊维特航空原型机已按计划进行首飞前的吊装测试，测试结束后将进行首飞。

此外，山河智能旗下参股公司山河之星参与了大众首款飞行汽车原型机的开发； 海特高科表示，子公司安盛在仿真模拟及D级全动飞行模拟器研发方面充分发挥了先发优势。 技术积累，与各大eVTOL主机厂商保持密切合作，开展定制化模拟器研发制造业务等。

在运营支持方面，中信海智介绍，公司积极跟踪行业最新趋势，已与多家电动垂直起降企业接洽并建立合作关系。 公司目前主要负责eVTOL运营网络建设的探索。 未来，在完成飞机安全等方面的验证后，将根据用户需求打造各种应用场景。

这家电池巨头还把目光投向了电动航空。 去年年底，国轩高科与亿航智能签署战略合作协议。 双方致力于定制开发亿航智能无人电动垂直起降产品，并量身定制符合中国民航局适航标准、“高安全、高性能”的产品。 能量密度、高放电功率、高品质标准”的eVTOL动力电池解决方案。 CATL于去年4月发布了凝聚态电池，并表示目前正在合作开发民用电动载人飞机项目。

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